Duzzadó hiány és adósság
Ha ilyen ütemben nő tovább, a folyó fizetési mérleg hiánya az év végén elérheti az ötmilliárd eurót. A tőkebeáramlás a hatalmas deficitnek csupán negyedét fedezi.
Dátum: 2003-10-11 15:55:00, eredeti URL: http://archiv.fidesz.hu/index.php?Cikk=15777
KCMDB-be feltöltve: 2024-05-04 18:56:01.171384, Feltöltő: fidesz_hu_scraper_v2
Az idén már sokadszor tréfálta meg az elemzőket a folyó fizetési mérleg. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) által tegnap közzétett adatok szerint augusztusban 402 millió euró hiány halmozódott fel a folyó fizetési mérlegben, kétszer annyi, mint amennyit a megkérdezett szakértők vártak. Az első nyolc hónapban így összesen 3,189 milliárd euró deficit keletkezett, míg tavaly ugyanebben az időszakban mindössze 1,438 milliárd. A múlt év augusztusában egyébként a mérleg enyhe többlettel zárt. A hatalmas hiánynak csupán a negyedét fedezi az eddigi 611 millió euró tőkebeáramlás. Ez jól érzékelteti az adósság növekedését. Az idén egyébként csak egyetlen hónap akadt, amikor a bejövő tőke meghaladta a deficit összegét. Ez júliusban történt.
A mérleg egyes tételeinek elemzése is tanulságos. Az áruforgalomban 2,45 milliárd euró hiány jelent meg a januártól augusztusig tartó időszakban, s ez is bő kétszerese a tavalyinak. Ennek oka az, hogy a nyugat-európai dekonjunktúra, az erős forint és a nagy béremelkedések miatt csak mérsékelt ütemben növekedett a kivitel, míg elsősorban a fogyasztási célú behozatal igen dinamikusan bővült - szintén a reálbérek megugrása miatt. Figyelemre méltó azonban, hogy júliusban és augusztusban az export - 2002 hasonló két hónapjával összevetve - túlszárnyalta a tavalyi szintet. A szezonálisan kiigazított adatok az MNB szerint arra utalnak, hogy júliushoz képest augusztusban mind az export, mind az import növekedett, de utóbbi erőteljesebb ütemben. A Központi Statisztikai Hivatal csütörtökön azt jelentette, hogy a külkereskedelmi mérlegben az utóbbi három hónapban már feltűnt a beruházási jellegű import, ami élénkülő vállalati tevékenységre utal. Egyes szakérők szerint azonban ebben benne van az energiabehozatal is, ami a lakásépítéssel lehet összefüggésben. Ebből pedig egyelőre nem lehet arra következtetni, hogy megindult volna a fellendülés a magyar gazdaságban.
Az áruforgalomban észlelhető elmozdulásokra hívta fel a figyelmet Barcza György, az ING makroelemzője, megjegyezve azonban, hogy trendről még nem beszélhetünk. Hozzátette: a külföldi befektetők mind jobban aggódnak a magyar gazdaságra nehezedő finanszírozási teher miatt.
A folyó mérleg szolgáltatási egyenlege is drámai képet mutat, hiszen a tavalyi nyolchavi 600 milliós többlet helyett 18 milliós passzívum alakult ki, s ebben részben benne van a turizmus igen gyenge teljesítménye is. Ezt egyébként alátámasztotta a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) pénteki közlése a szállásdíjbevételekről. - Augusztusban a folyó mérlegnek aktívummal kellett volna zárnia az utóbbi évek tapasztalatai alapján, de most nem ez történt - mondja Bartha Attila. A Kopint-Datorg tudományos főmunkatársa úgy látja, hogy a folyó mérleg deficitje az idén elérheti az ötmilliárd eurót is. Más szakértők is úgy gondolják, hogy a hagyományosan nagy deficitet hozó december miatt megközelítheti a hiány ezt az összeget. - Az eladósodás meghatározó folyamat ebben az évben - teszi hozzá Bartha Attila, aki szerint még messze vagyunk az ír példa követésétől. Írországban ugyanis a technológiai tőkebefektetések következtében olyan exportbázis épült ki, amely többletet teremtett az áruforgalmi mérlegben. Hangsúlyozta: át kell gondolni, milyen árfolyamon csatlakozunk az eurózónához. Meglehet, hogy a mostani szilárd árfolyam is erős - hangoztatta.
Ami a hiány finanszírozási gondjait illeti, londoni elemzők nem számítanak a közvetlen külföldi befektetések élénkülésére az EU-csatlakozás után sem. Adam Slater, a Credit Agricole Indosuez stratégája azt mondta: a friss adatok meglehetős borúlátásra adnak okot. A belső kereslet továbbra is erős, és ha van egyáltalán exportélénkülés, az igen lanyhának tűnik - tette hozzá.
Blahó Miklós - Népszabadság