Tovább romlanak a növekedési kilátások
Tovább romlottak az Egyesület Államok és az euróövezet növekedési kilátásai, így a negatív nemzetközi hangulat alól a Budapesti Értéktőzsde sem tudta kivonni magát, emelkedő trend csak a nemzetközi hangulat stabilizálódása után lehetséges - vélik a CIB Bank Rt. elemzői, akik rövid tanulmányban tették közzé nemzetközi és hazai gazdasági prognózisukat.
Dátum: 2002-08-18 11:49:00, eredeti URL: http://archiv.fidesz.hu/index.php?Cikk=3466
KCMDB-be feltöltve: 2024-05-04 17:41:01.209867, Feltöltő: fidesz_hu_scraper_v2
Trippon Marian, a CIB elemzője szerint az eddig külföldön közölt számok a gazdasági növekedés lassulását jelzik, így az idén kamatemelésre sem az Európai Központi Bank (EKB), sem pedig az amerikai központi bank szerepét betöltő FED részéről nem számít. Sőt a CIB elemzője szerint valószínűleg a FED az idén még tovább csökkentheti irányadó kamatát. A szakértő emlékeztetett arra, hogy a nemzetközi részvénypiacokon pánikhangulat uralkodott el néhány hete. - A gyenge makrogazdasági adatok, a bizonytalan vállalati eredmény-kilátások, illetve a kibocsátók számviteli fegyelmébe vetett bizalom megingása nyomán a piaci szereplők válogatás nélkül szabadultak meg részvénybefektetéseiktől. A pánikot ezután egy konszolidációs periódus követte, de a hangulat továbbra is nagyon bizonytalan - mondta a CIB elemzője. Mindezek alapján Trippon Marianna a közeljövőben tartós emelkedő trend kialakulására nem számít a külföldi részvénypiacokon sem. Detrekői László, a CIB hazai gazdasági folyamatokkal foglalkozó elemzője szerint bár a rendkívül negatív nemzetközi hangulat alól a Budapesti Értéktőzsde sem tudta kivonni magát, a visszaesés nem volt olyan mértékű, mint a vezető amerikai és európai tőzsdéken. - Ebben valószínűleg az alacsony befektetői érdeklődés is közrejátszott - tette hozzá az elemző. A CIB szakértője szerint a vezető papírokban rejlő fundamentális tartalék továbbra is jelentős, azonban ameddig a nemzetközi hangulat nem stabilizálódik, addig Budapesten sem lesz jelentős árfolyam-emelkedés. Az augusztusban megjelent magyar makrogazdasági adatok alapvetően megnyugtatóan hatottak a piacra. A fizetési mérleg júniusi hiánya ugyan magasabb lett a vártnál, azonban a külkereskedelemi hiány a várakozásoknál jóval kedvezőbb lett. A vártnál rosszabb júniusi adat után a júliusi államháztartási hiány adat sem okozott már újabb sokkot - véli Detrekői László. Emlékeztet arra, hogy a júniusi után a júliusi fogyasztói árindex is nagyon kedvező lett: 4,6 százalék év/év, és bár a második félévben enyhén emelkedő tendenciára számít, a decemberi index szerinte minden bizonnyal az MNB által meghatározott célsávon belül lesz, nem haladja meg az 5,5 százalékot. A jövő évi inflációs célkitűzés, vagyis a 3,5, plusz-mínusz egy százalék teljesülését ugyanakkor változatlanul kérdésesnek látja a CIB elemzője. Az állampapírpiacon a megelőző két hónap ideges hangulatát egy stabilizáció és a hosszú hozamok jó fél százalékos csökkenése követte. A kedvező inflációs számok ugyanakkor nem okoztak "eufóriát", mivel a piacot meghatározó külföldi befektetők nem az inflációban, hanem a forintárfolyam alakulásban "érdekeltek". Detrekői László felhívja a figyelmet arra, hogy a forintárfolyam a júliusi eleji "megingás" után ugyan korrigált és stabilizálódott, azonban a korábbinál valamivel gyengébben. A romló egyensúlyi adatok legalább annyit rontanak az árfolyam kilátásokon, mint amennyit a kedvező inflációs adatok javítanak. Az elemző szerint ősszel még megjelenhetnek olyan egyensúlyi adatok, amelyek az árfolyam ismételt megingásához vezetnek. Az állampapírhozamokban további jelentős csökkenést Detrekői László nem vár, ugyanakkor a következő hónapokban megjelenő egyensúlyi adatok nyomán elképzelhetőnek tart újabb eladási hullámokat. A CIB elemzője ezért változatlanul a magasabb hozamú, ugyanakkor kisebb kockázatú éven belüli papírok tartását javasolja.
MTI - fidesz.hu